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MJ-Beautiful soul.
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IRS: We Made A Mistake Valuing Michael Jackson's Estate
The Internal Revenue Service says it made a mistake in valuing Michael Jackson’s estate. Nope, the IRS hasn’t abandoned its much discussed claim for $702 million in extra taxes and penalties—a bill Jackson’s estate is fighting in U.S. Tax Court. Instead, the tax agency is upping its demand by $29 million to nearly $731 million.
In a previously unreported court filing, the government says that IRS auditors originally thought the King of Pop owned only 50% of certain master recordings at his death in June 2009, when he really owned 100% of them. That 100% interest was worth $91 million by the IRS’ figuring, compared to the $11 million reported on the Jackson estate tax return.
The change brings the IRS’ valuation of Jackson’s estate and lifetime taxable gifts up to $1.178 billion, compared to the $7 million the estate reported. The IRS now wants a total of $525.6 million in tax and $205.1 million in gross valuation misstatement and negligence penalties. (Any interest owed will be on top of that.) Of course both the IRS and the estate’s values are best regarded as opening bids in what could be a long negotiation. A trial, if there is one, is far off.
Indeed, in a joint status report filed with the Tax Court last month, lawyers for the government and the estate say that while they’re close to settling four relatively small issues and have dueling appraisers discussing the value of Jackson’s personal tangible property, they don’t expect a speedy resolution of the big dollar issues in the case. Those involve the value of Jackson’s intangible and intellectual property (his name, likeness and his interests in music he wrote or performed) as well as the value of two trusts he apparently set up to borrow against his assets and to transfer assets to his heirs at minimal tax cost during his life.
The two trusts hold Jackson’s music publishing rights as well as his 50% interest in a joint music publishing venture with Sony Corp. Known as Sony/ATV Music Publishing, the venture is the largest music publishing company in the world and owns or administers millions of songs, including Beatles songs Jackson bought back in the 1980s. The estate placed the value of the assets transferred through the two trusts at just $2.2 million, whereas the IRS says the taxable value was $527.5 million.
Forbes senior editor Zack O’Malley Greenburg, who wrote a recent book on the Jackson business empire, estimates the Jackson estate has earned more than $700 million since the singer’s death, as his music has had a resurgence, with new releases, two Cirque du Soleil shows based on his work , the concert film This Is It and even an endorsement deal with PepsiCo. But at the time of his death, the economy was in the dumps and Jackson’s image was considerably less golden, in part due to allegations of child molestation. It’s the value of his image at death that matters for estate taxes. The estate valued Jackson’s name and likeness at a trifling $2,105, whereas the IRS contends they were worth $434 million. Despite the unique circumstances surrounding Jackson, the resolution could well affect how other celebrity estates are taxed in the future.
The value of a celebrity’s image was also at issue in two recent U.S. Tax Court decisions involving the income taxation of endorsement and appearance fees paid to professional golfers Sergio Garcia and Retief Goosen and is an issue in an ongoing Tax Court case involving best selling crime writer Karin Slaughter. Ironically, in those cases, the IRS has tried to maximize Uncle Sam’s tax take by minimizing the value of such intellectual property, while taxpayers have argued (and Tax Judges have agreed) that a celebrity’s image has substantial value.
Source: www.forbes.com/sites/janetnovack/20...acksons-estate/?
----------IRS:Abbiamo commesso un errore nella valutazione della Michael Jackson's Estate
L'Internal Revenue Service dice di aver fatto un errore di valutazione riguardo il patrimonio di Michael Jackson. No, l'IRS non intende con questo abbandonare la sua richiesta di 702 milioni dollari fra tasse e sanzioni-una causa che l'Estate di Jackson sta discutendo in tribunale. Invece, l'agenzia delle Entrate ha presentato una richiesta ulteriore di 29 milioni di dollari che porta l'importo del deficit a 731 milioni dollari.
Con una mozione presentata in tribunale e non precedentemente dichiarata, il governo dice che i revisori IRS pensavano, originariamente, che il Re del Pop fosse in possesso solo del 50% di alcune registrazioni master alla sua morte nel giugno 2009, quando in realtà ne possedeva il 100% .Secondo l'IRS questo ha significato un valore di possesso di circa 91 milioni di dollari, rispetto agli 11 invece dichiarati dall'Estate nella fase di successione.
Questo, porta la valutazione della proprietà di Jackson a 1.178 milioni di dollari, contro i 7 milioni dichiarati dalla sua Estate. Per cui l'IRS adesso vuole 525,6 milioni dollari in tasse e 205,1 milioni dollari in errori di valutazione e sanzioni. (Gli interessi dovuti verranno calcolati da questa base). Naturalmente sia l'IRS che l'Estate sono disposti ad affrontare quella che certamente sarà una lunghissima disputa. L'ipotesi di una causa, se ce ne sarà una è molto lontana.
Infatti, in un rapporto che dettaglia la situazione, depositato presso la Commissione Tributaria il mese scorso, sia gli avvocati per il Governo che per l'Estate, sostengono che mentre sono vicini ad accordarsi su 4 problematiche di minor impatto e sono in corso discussioni riguardo invece alcuni beni personali e tangibili di Jackson, non si aspettano soluzioni a breve riguardo le questioni finanziariamente di maggior importanza. Fra queste c'è il valore della proprietà immateriale e intellettuale di Jackson (il nome,l' immagine e il valore della musica che ha scritto o inciso nel corso della vita), così come il valore di due Trust , che apparentemente contengono valori per i quali Jackson ha poi ottenuto prestiti bancari, per poi convogliare questi stessi beni( nei trust) agli eredi, riducendo al minimo così il loro peso fiscale.
I due Trust detengono i diritti musicali di Jackson così come la sua partecipazione del 50% di un catalogo musicale in società con Sony Corp. Conosciuto come il catalogo, Sony/ATV Music Publishing, si tratta del più grande editoriale musicale al mondo e che possiede o amministra milioni di canzoni, tra cui le canzoni dei Beatles , acquistate da Jackson nel 1980. L'Estate indica il valore in entrambi intorno ai 2,2 milioni di dollari, mentre l'IRS dice che il valore è di 527,5 milioni dollari.
Zack O'Malley Greenburg, che ha scritto un libro di recente sull'Impero di Jackson, stima che l'Estate ha guadagnato più 700 milioni di dollari dalla morte del cantante, e di come la sua musica sia rinata, anche attraverso i tour itineranti del Cirque du Soleil basati sul suo lavoro, il film This Is It , così come un contratto con la PepsiCo . Ma al momento della sua morte, la situazione finanziaria era defincitaria e l'immagine di Jackson molto meno luccicante, in parte a causa delle accuse di molestie su minori. Ed è il valore dell'imagine alla sua morte che dovrebbe essere tenuta in considerazione dall'IRS.
L'Estate ha valutato il nome e l'immagine di Jackson , con un insignificante 2.105 dollari, mentre l'IRS sostiene che valevano 434 milioni dollari. Nonostante si tratti di questioni abbastanza singolari e correlate al patrimonio di Jackson,come andranno le cose potrebbe essere un precedente interessante per altri contenzioni sui patrimoni delle celebrità in futuro.
Il valore dell'immagine di una celebrità è stato anche oggetto di altri due recenti sentenze della Corte, che hanno coinvolto il reddito e i patrimoni di due golfisti professionisti, Sergio Garcia e Retief Goosen, e la Corte Tributaria si sta occupando attualmente anche dello scrittore di gialli, Karin Slaughter. Ironia della sorte, in questi casi, l'IRS ha cercato di massimizzare la richiesta fiscale dello Zio Sam minimizzando il valore di tale proprietà intellettuale, mentre i contribuenti hanno sostenuto (e i giudici tributari convenuto) che l'immagine di una celebrità ha valore sostanziale.
Edited by Valerie77 - 6/10/2014, 12:04
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Michael Jackson’s Estate & IRS Tax Dispute[CASO CHIUSO] |
