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Michael Jackson's Irrevocable Trust and Estate woes with IRS Helped Greatly by Revenue After Death and New Album in May Opines UltraTrust.com
Major music label Epic Records has announced that May 2014 will be a good month for fans of Michael Jackson and his incredible musical legacy (1); that is when "Xscape," one of about ten albums expected to be released by the Jackson estate over the next three years, will hit stores. This highly anticipated album is expected to add even more value to the already lucrative Jackson estate, which is undergoing probate under case number BP117321 in the Superior Court of Los Angeles. The Jackson estate is estimated to be earning about a billion dollars each year (2).
The King of Pop was 50 years old when he passed in 2009. At that time, Jackson was staging a comeback tour that eventually became a posthumous and highly successful musical show in Las Vegas. CNN has reported that the respected music impresario L.A. Reid, top executive at Epic Records, is praising the work performed by the producers working on Xscape, some of whom are executors of his will and had previously worked with Jackson.
Music and entertainment industry publication Billboard has identified several revenue streams that may keep the complicated and highly contested Michael Jackson Family Trust (3) from going into the red. Digital film, video games, the hit show "This Is It" in Las Vegas, music publishing, and recording contracts are among the activities that make the Jackson trust a posthumously profitable endeavor.
The irony of Michael Jackson's posthumous earning power is something that Rocco Beatrice of UltraTrust.com recently commented on. He is the Managing Director of Estate Street Partners, a CPA firm that specializes on irrevocable trusts and estate planning. "That Michael Jackson is still earning from the afterlife is a veritable testament, so to speak, of his sizable contribution to the pop music canon. He is not the first music artist to find considerable posthumous success. Let's keep in mind the estate of Elvis Presley, the King of Rock, as well as other late artists such as rapper Tupac Shakur, guitar legend Jimi Hendrix, reggae luminary Bob Marley, and grunge pioneer Kurt Cobain; those estates are still producing $1-5M per year."
Mr. Beatrice has previously commented on the Jackson estate, specifically on his use of a "pour-over will" to assign any remaining assets that he may not have deposited into the Michael Jackson Family Trust. "Although trusts afford a lot more privacy than wills, we have learned quite a bit from the Jackson probate proceedings (5). That usually happens in cases involving major celebrities such as the King of Pop, and we know that he left a revocable trust."
"Jackson's revocable trust presented a problem insofar as estate taxation - some reports said it actually caused a deficit." Mr, Beatrice is referring to Estate of Sanford v. Commissioner, 308 U.S. 39 (1939), a landmark U.S. Supreme Court decision that deems assets transferred to revocable trusts as incomplete gifts (4), and therefore subject to estate taxes. "Irrevocable trusts, which we often recommend to our clients, are much better structures in the sense that they provide tax mitigation and considerable estate protection."
Taxes have been major issues in the protracted battle over the Jackson estate. In August 2013, Forbes reported on a $700 million deficiency determined by the Internal Revenue Service (IRS) with regard to the Jackson estate (6). "It is clear from Jackson's will and what we know from his trust that he wanted most of his estate to go to his three children. Unfortunately, the revocable feature of his trust is causing a lot of money to be paid in taxes. Irrevocable trusts tend to be far more favorable to beneficiaries, heirs and survivors than to the IRS," Mr. Beatrice explained.
In the past, multiple lawsuits faced by the Jackson estate. "On one hand, it is good to know that Jackson's musical legacy continues to produce so much revenue; on the other hand, the revocable trust is not sufficient to protect his estate against the dozens of lawsuits that are piling up in Los Angeles Superior Court. It is safe to assume that quite a few of those plaintiffs seeking money from the Jackson estate would be dissuaded if he had chosen an irrevocable trust that provides true asset protection."
www.digitaljournal.com/pr/1840160
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Un Trust Irrevocabile, avrebbe aiutato enormemente le entrate dopo la morte, il nuovo album, e i guai con l'IRS della Michael Jackson's Estate. Opinione di UltraTrust.com
Una delle etichette musicali di maggior successo, la Epic Records ha annunciato che Maggio 2014 sarà un buon mese per i fan di Michael Jackson e la sua incredibile eredità musicale ; cioè a dire quando "Xscape", uno dei dieci album previsti per essere rilasciati dall'Estate di Jackson nel corso dei prossimi tre anni(??), arriverà nei negozi. Questo attesissimo album , si prevede aggiungerà ulteriormente valore al già lucroso patrimonio di Jackson , che è in fase di successione con il numero BP117321 presso la Corte Superiore di Los Angeles. Le stime sono di circa un miliardo all'anno di guadagni.
Il Re del Pop aveva 50 anni quando morì nel 2009. All'epoca, Jackson stava preparando un tour di ritorno sulle scene , tour che alla fine è diventato uno spettacolo musicale postumo e di grande successo a Las Vegas. La CNN ha riferito che il manager LA Reid, alto dirigente di Epic Records, stia complimentandosi con i produttori che hanno lavorato su Xscape, alcuni dei quali sono esecutori della sua volontà e altri che avevano già lavorato con Jackson.
Billboard , magazine su musica e spettacolo,ha individuato diversi flussi di entrate in grado di impedire al complicato e altamente controverso Michael Jackson Family Trust (3) di andare in rosso. Filmati digitali, videogiochi, show di successo come "This Is It" o a Las Vegas, editoria musicale, e contratti discografici sono tra le attività che rendono il Trust di Jackson decisamente redditizio.
Le potenzialità e i rischi che il patrimonio di Michael Jackson ha incontrato e può incontrare sono stati recentemente commentati da Rocco Beatrice di UltraTrust.com . Beatrice , è l'amministratore delegato dell'Estate Street Partners, una società di CPA specializza sui trust irrevocabili e la pianificazione successoria . "Quello che Michael Jackson sta ancora guadagnando dall'aldilà è un vero e proprio testamento, per così dire, del suo considerevole contributo alla musica pop . Non è il primo artista che riscontra un notevole successo postumo. Teniamo a mente l'Estate di Elvis Presley, il Re del Rock, così come altri artisti diventati anche più ricchi dopo la morte come il rapper Tupac Shakur, il leggendario Jimi Hendrix, il mito del reggae Bob Marley, e il pioniere del grunge Kurt Cobain;. Quei patrimoni stanno ancora producendo da 1 a 5 milioni di dollari all'anno "
Mr. Beatrice ha commentato riguardo l'Estate di Jackson, in particolare sul suo utilizzo del "pour-over will" con il quale assegnare( indi in fase di successione) tutto quanto non può essere depositato nel Michael Jackson Family Trust. "Nonostante il trust permetta molta più discrezione rispetto ad un Testamento semplice , abbiamo imparato un po' di cose visto il procedimento e la verifica testamentaria , il che di per se non è insolito nei casi che coinvolgono grandi celebrità come il Re del Pop, e inoltre sappiamo che ha lasciato un Trust revocabile . "
" Il Trust revocabile di Jackson è un problema per esempio per quanto riguarda la tassazione fiscale- che in effetti alcuni rapporti dicono ha causato un bel deficit." Mr. Beatrice si riferisce ad un caso , Sanford contro la Commissione ( tributaria), 308 US 39 (1939), una decisione storica della Corte Suprema degli Stati Uniti che ritenne, che i beni trasferiti in trust revocabile dovessero essere definiti quali regali parziali e quindi soggetti alle imposte patrimoniali ."I Trust irrevocabili, che consigliamo spesso ai nostri clienti, sono strutture molto migliori, nel senso che forniscono maggior mediazione fiscale e una notevole protezione del patrimonio."
Le tasse infatti sono un gran problema per l'Estate di Jackson. Nell'agosto 2013, Forbes ha parlato di un deficit di 700 milioni di dollari ,determinato dalla Internal Revenue Service (IRS). "E ' chiaro, da quello che sappiamo sul testamento e il Trust di Jackson , era suo desiderio che la maggior parte del suo patrimonio fosse destinato ai suoi tre figli. Purtroppo, la caratteristica revocabile del suo Trust, sta anche portando a pagare grandi quantità di tasse. Nei trust irrevocabili l'IRS tende ad essere molto più favorevole verso i beneficiari, eredi e sopravvissuti ", ha spiegato il signor Beatrice.
L'Estate di Jackson si è trovata a far fronte a molte cause. "Da una parte, è bene sapere che l'eredità musicale di Jackson continua a produrre entrate così elevate, ma dall'altra, il trust revocabile, non è sufficiente a proteggere la sua proprietà contro le decine di cause legali che si accumulano alla Corte Superiore di Los Angeles Superior . E 'lecito pertanto ritenere che un bel po' di quelle continue citazioni e richieste di denaro al patrimonio di Jackson sarebbe stata dissuasa se la scelta fosse stata per un Trust Irrevocabile che fornisce una maggior protezione del risparmio . "
***  per me e ancora una volta.. sempre in troppi perdono l'occasione per tenere la bocca chiusa..
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