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Valerie77.
Michael Jackson’s Bentley Valued at $250,000 by IRS: Taxes
How much would you pay for a Bentley Arnage driven by pop icon Michael Jackson? The IRS says the car is worth $250,000.
The Internal Revenue Service is seeking more than $700 million in tax penalties from Jackson’s estate, and after a U.S. Tax Court challenge last month from the estate, the government has now released valuations on everything from the car to his business interests and property.
The IRS valued his estate at more than $1.1 billion and said executors significantly undervalued his property, resulting in a tax deficiency of more than $505 million and additions to tax of more than $196 million, Bloomberg BNA reported.
The estate filed a petition July 26 challenging the deficiencies and penalties, and the specific dollar amounts were redacted. The IRS response last week included a non-redacted copy of the government’s deficiency notice.
A publicist for Jackson’s estate disputed the IRS’s positions and questioned the appraisal methodology the IRS used. In a statement, Howard Weitzman, an attorney for the estate, said the executors are “disappointed the IRS continues to overreach in this matter but firmly believes all issues will be resolved in favor of the Estate and the beneficiaries.”
Of particular note is the different valuation of Jackson’s “image and likeness.” While the estate claimed a value of a mere $2,105, the IRS determined a value of more than $434 million.
Value Test
Attorney Adam Streisand, head of Loeb & Loeb LLP’s trusts and estate litigation department in Los Angeles, told BNA the issue is what the estate’s assets were worth at the time Jackson died, not what the IRS says they are worth after his death.
“There is really no debate” that Jackson’s death positively impacted the value of his image and likeness, Streisand said. “Michael’s name and image had a commercial value after and because of his death that it did not have during life.”
While the IRS does test the value based upon subsequent events, the executor is entitled to value the property based on what was known on the valuation date, not on circumstances that one might speculate might exist in the future, Streisand said.
The general method for valuing a person’s image and likeness when they die is to use an income-stream model where the executor “forecasts the income streams to be earned in the future and applies a capitalization rate to reach a present value,” he said.
Trust Accounts
In addition to the questions about the value of Jackson’s image and likeness, the singer’s estate and the IRS had very different takes on the value of two trust accounts -- New Horizon Trust II and New Horizon Trust III. While the estate claimed Jackson’s interests in those trusts to be zero and $2.2 million respectively, the IRS valued them at $469 million and $60.68 million.
Among the other notable assets that the IRS said the estate has undervalued are: real property located in Encino, California, valued by the estate at $4.1 million, compared with $5.5 million by the IRS; Jackson’s ownership interest in MJJ Ventures Inc., valued by the estate at $13.7 million compared with $81.1 million by the IRS; and Jackson’s ownership interest in Sycamore Valley Ranch Co., valued by the estate at zero, compared with $1.7 million by the IRS.
The Bentley
They also include a 2001 Bentley Arnage valued by the estate at $91,600, compared with $250,000 by the IRS; Jackson’s “share of artist mechanical rights related to Jackson 5 master recordings,” valued by the estate at $11.19 million, compared with $45.49 million by the IRS; tangible personal property valued by the estate at zero, compared with $47.46 million by the IRS; and a contingency non-appearance and cancellation policy issued by Lloyd’s of London, valued by the estate at zero, compared with $17.5 million by the IRS.
The IRS also disallowed $17 million claimed as debts to “other creditors.”
Source: www.bloomberg.com/news/2013-08-30/m...-irs-taxes.html
---------La Bentley di Michael Jackson valutata 250,000 dollari da IRS
Quanto sareste disposti a pagare per una Bentley Arnage guidata dall' icona pop Michael Jackson? L'IRS dice che l'auto ha un valore di 250.000 dollari.
L'Internal Revenue Service è alla ricerca di più di 700 milioni di dollari in sanzioni fiscali dal patrimonio di Jackson, e dopo che l'Estate ha risposto con una petizione il mese scorso , il governo ha rilasciato le valutazioni generali sul patrimonio, dalla macchina ai suoi interessi commerciali e immobiliari.
L'IRS ha valutato il valore della tenuta in 1,1 miliardi di dollari e ha detto che gli esecutori hanno sottovalutato in modo significativo la sua proprietà, con un conseguente deficit fiscale di oltre 505 milioni dollari oltre alle sanzioni di 196 milioni dollari, hanno riferito al Bloomberg BNA.
L'azienda ha presentato una petizione il 26 luglio sfidando le carenze e le sanzioni, e gli importi dettagliatamente specificati in dollari. La risposta dell'IRS la scorsa settimana comprende una copia non censurata della fatturazione del governo sul deficit fiscale.
Un pubblicista per il patrimonio di Jackson ha contestato le posizioni dell'IRS e ha contestato la metodologia di valutazione che l'IRS ha utilizzato. In una dichiarazione, Howard Weitzman, un avvocato per l'Estate, ha detto che gli esecutori sono "delusi per come l'IRS continua a sbilanciarsi in questa materia, ma crede fermamente che tutti i problemi saranno risolti a favore dell'estate e dei beneficiari."
Di particolare nota è la diversa valutazione dell' "immagine e somiglianza" di Jackson. Mentre l'immobiliare sostiene un mero valore intorno ai 2.105 dollari, l'IRS ha determinato un valore di più di 434.000.000 di dollari .
La prova del valore
L'avvocato Adam Streisand, capo della Loeb & trust di Loeb LLP e del dipartimento che si occupa del contenzioso immobiliare a Los Angeles, ha detto a BNA che il problema è quanto le attività dell'Estate valevano al momento J in cui ackson è morto, che non è quello che l'IRS invece dice valgano dopo la sua morte.
"Non c'è davvero alcun divergenza" sul fatto che la morte di Jackson ha inciso positivamente sul valore della sua immagine e somiglianza, ha detto Streisand . "Il nome e l'immagine di Michael ha avuto un valore commerciale, che dopo e a causa della sua morte, che non ha mai avuto nel corso della vita."
Mentre l'IRS fa verificare il valore sulla base di eventi successivi, l'esecutore ha fatto riferimento al valore della proprietà sulla base di ciò che è stato conosciuto alla data d ella sua valutazione, non da considerando le circostanze verirficatesi in futuro , dice Streisand .
Il metodo generale per la valorizzazione dell'immagine di una persona e somiglianza ,quando muore è di utilizzare un modello di reddito a torrente, dove l'esecutore "prevede i flussi di reddito che verrano realizzati in futuro e a questi viene applicato un tasso di capitalizzazione per raggiungere un valore attuale," ha detto.
I Conti fiduciari
Oltre alle domande sul valore dell' immagine di Jackson e somiglianza, L'Estate del cantante e l'IRS sono in disaccordo sul valore di due conti fiduciari - New Horizon Trust II e New Horizon Trust III. Mentre la proprietà dichiara che gli interessi di Jackson in quei fondi è pari a zero e 2,2 milioni dollari, rispettivamente, l'IRS identifica il loro valore in 469.000.000 $ e 60.680 mila dollari rispettivamente.
Tra le altre attività di rilievo che l'IRS dice la Tenuta ha sottovalutato, ci sono: l'immobile situato a Encino, California , valutata dalla Tenuta 4,1 milioni dollari, rispetto ai 5,5 milioni dollari dal fisco; l' interesse sulla partcipazione di Jackson nella MJJ Ventures Inc., valutato dalla Tenuta 13,7 milioni dollari rispetto agli 81,1 milioni dollari per l'IRS, e l' interesse sulla proprietà di Jackson a Sycamore Valley Ranch Co., valutata dalla Tenuta a zero, rispetto agli 1,7 milioni dollari da parte dell'IRS.
Le Bentley
Le divergenze includono anche una Bentley Arnage 2001 valutata dalla Tenuta 91,600 dollari, rispetto ai 250 mila dollari dal fisco, una "quota di partecipazione dell'artista , nei diritti di riproduzione delle registrazioni master dei Jackson 5 ", valutate dalla Tenuta 11.190 mila dollari , rispetto ai 45.490 mila dollari dal IRS; i beni personali valutati dalla Tenuta, zero , rispetto ai 47.460 mila dollari da parte dell'IRS, e la cancellazione della polizza di assicurazione rilasciata dai Lloyd di Londra, valutata dalla Tenuta , zero, rispetto ai 17,5 milioni dollari da parte dell'IRS.
L'IRS non riconosce che la presente voce, di 17 milioni dollari, possa essere identificata come debiti verso "altri creditori."
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Michael Jackson’s Estate & IRS Tax Dispute[CASO CHIUSO] |
