-
.
Quando tutti intorno a te sono in preda al panico e tu sei perfettamente tranquillo, forse non hai capito qual è il problema
- Group
- Dangerous
- Posts
- 10,628
- Status
- Anonymous
Inside Secrets of the Goldman Proposal
By Johnnie L. Roberts on December 5, 2010 @ 8:46 pm
The transaction would been the culmination of an ambitious proposal conjured to salvage Michael Jackson’s crumpled financial life
The transaction outlined in the secret Goldman file would have been the culmination of an ambitious proposal to salvage Michael Jackson’s crumpled financial life. Jackson owed $270 million to Bank of America, which could take control of his songs had he missed a looming due date.
Under the Goldman proposal, he’d forfeit the music — an outcome that he fiercely wanted to avoid — but emerge with a horde of as much as $1.3 billion.
The confidential files from those days were provided by a member of the Goldman Sachs group, which grew out of a chain of relationships started by “Rush Hour” director Brett Ratner in late 2002. (Click on documents to enlarge.)SPOILER (clicca per visualizzare)
Acting as Jackson’s adviser, Charles Koppelman, the veteran entertainment executive and investor, recruited Goldman Sachs and worked closely with two of its private-equity aces, Gerry Cardinale and Henry Cornell, in crafting the proposal.
Ahead of the proposal, he and Florida businessman Al Malnik also arranged to double — to $70 million — one of Jackson’s two loans with Bank of America, where a Koppelman friend, Jane Heller, happened to handle his and Jackson’s personal accounts.
See the full document: Jackson’s $70M Loan
The confidential Goldman documents detail a proposal with several steps:
>> First, Goldman and Jackson become 50-50 owners in a new company, Music LLC.
>> Next, Music forms a separate company, “Newco,” with new partners — Sony, with its half of the Beatles, and Goldman putting up money.
>> Newco’s assets would be 100 percent of Sony/ATV (the Beatles) and Mijac (Jackson’s hits) and Goldman (more cash).
>> Newco would swallow Warner Music Group’s music publisher, Warner-Chappell, and combine it with Sony-ATV.
See: Goldman’s Secret Rescue Plan and The Term SheetSPOILER (clicca per visualizzare)
A target list also included other publishers — arms of Universal Music Group, BMG or EMI. The goal: industry dominance.
Jackson’s original stake would shrink as more investors entered the Goldman-crafted venture. “Like Bill Gates, [Jackson] would have a smaller stake in a multibillion-dollar company,” Goldman declared in a talking-point memo dated April 15, 2003. (See: Michael Jackson = Bill Gates)
Within five years, Goldman’s typical time frame for such investments, all would have been monetized in a sale of the venture, most likely to Sony Corp. By Goldman’s projections, Jackson’s share would be $700 million to $1.3 billion.SPOILER (clicca per visualizzare)
But backend riches didn’t solve Jackson’s shorter term crisis of repaying the $270 million bank debt. Not to worry. A $135-million Goldman loan would retire the $70-million Bank of America loan and $7-million due Sony. He would catch up on $12 million in overdue monthly bills and have a few million as a cushion. (See: Jackson’s Goldman Loan)
Goldman planned to repay itself from Jackson’s backend bounty, but it was unclear how he’d repay the remaining $200 million bank loan. This much was clear, however: If he defaulted, Bank of America could legally force him to sell his share of the venture to Goldman, with the proceeds handed out to the bank. (See: Goldman Gets Michael’s Beatles, If …)
As Jackson’s putative partner, the Wall Street titan would have hogged much of the power: twice as many shareholder votes as Michael in their jointly-owned Music LLC and eight of 10 board seats — or seven if Jackson’s three picks included Koppelman, whom the secret documents show was as much a partner of Goldman as he was an advisor to Jackson.SPOILER (clicca per visualizzare)
A Jan. 7, 2004, term sheet — drafted by Goldman’s lawyers at Wachtell, Lipton, Rosen & Katz — also granted the Wall Street bank “drag-along rights … to require MJ-ATV Trust” (with control over Jackson’s Beatles interest) to participate in the contemplated cash-out deal. Drag-along rights prevent a minority partner from sitting out a sale of the company — something Jackson was apt to try to do. (See: The Term Sheet)
As the most far-reaching transaction of his career progressed on paper, Jackson wanted his long-time lawyer, Branca, nowhere in sight. “You are commanded to immediately cease expending effort of any kind on my behalf,” Jackson wrote him on Feb. 3, 2003, offering no reason for the firing. (See: You’re Fired!)SPOILER (clicca per visualizzare)
Yet, Branca hardly could be shut out, given a 5 percent interest in Jackson’s Sony/ATV stake. Branca would have pocketed $17 million from the dealings, Malnik said in a recent interview. In a letter to Koppelman on July 28, 2003, Branca underscored his financial interest in writing, to be passed on to Goldman. (See: Branca’s Secret Letter)
With his interest linked to Jackson’s, Branca seemed to have little choice but to be a zealous advocate for the entertainer. In case Michael wanted out of the venture, “an exit strategy needs to devised for [him] to receive fair market value.” Skeptical of Goldman’s power grab, he insisted that “Michael should have some control over the management and operation of the venture.”
Edited by ArcoIris - 10/4/2018, 23:29
. -
.
Quando tutti intorno a te sono in preda al panico e tu sei perfettamente tranquillo, forse non hai capito qual è il problema
- Group
- Dangerous
- Posts
- 10,628
- Status
- Anonymous
I Segreti del progetto Goldman
La transazione avrebbe dovuto essere il culmine di un progetto ambizioso inventato per salvare la dissestata vita finanziaria di Michael Jackson
Jackson doveva 270 milioni dollari alla Bank of America, che avrebbe potuto assumere il controllo delle sue canzoni se non avesse rispettato una scadenza del debito imminente.
Secondo la proposta di Goldman, avrebbe rinunciato alla musica - un risultato che ferocemente voleva evitare - ma ne sarebbe uscito con ben 1,3 miliardi dollari.
I file riservati di quei giorni sono stati forniti da un membro del gruppo Goldman Sachs, che nasce da una catena di relazioni iniziate dal regista di " Rush Hour " Brett Ratner alla fine del 2002. (Clicca sui documenti per ingrandire.)
Agendo come consigliere di Jackson, Charles Koppelman, esperto dirigente e investitore dello spettacolo, reclutò Goldman Sachs e lavorò a stretto contatto con due dei suoi assi del capitale privato, Gerry Cardinale e Henry Cornell, nella realizzazione del progetto.
Prima, lui e l'imprenditore della Florida Al Malnik avevano anche raddoppiato - a $ 70 milioni di euro - uno dei due prestiti di Jackson con la Bank of America, dove un' amica di Koppelman, Jane Heller, cominciò a gestire il suo e i conti personali di Jackson.
i documenti confidenziali di Goldman entrano nel dettaglio della proposta con diversi passaggi:
>> In primo luogo, Goldman e Jackson diventano proprietari al 50-50 di una nuova società, Music LLC.
>> Poi, Music forma una società separata, "Newco", con nuovi partner - Sony, con la sua metà dei Beatles, e Goldman aggiunge soldi.
>> L'assetto di Newco consisterebbe nel 100 % di Sony / ATV (i Beatles) e Mijac (hit di Jackson) e Goldman (più soldi).
>> Newco avrebbe assorbito l' etichetta musicale di Warner Music Group, Warner Chappell- per unirla a Sony-ATV.
Vedere: piano segreto di salvataggio di Goldman e il contratto.
Una lista include anche altre etichette - sezioni di Universal Music Group, BMG e EMI. L'obiettivo: predominio sull' industria.
La quota originale di Jackson si sarebbe ridotta con l'ingresso di più investitori entrati nell'impresa organizzata da Goldman. "Come Bill Gates, [Jackson] avrebbe avuto una partecipazione più piccola in una società di miliardi di dollari," dichiarò Goldman in un appunto su argomenti da trattare del 15 aprile 2003. (Vedi: Michael Jackson = Bill Gates)
Entro cinque anni, periodo di tempo tipico di Goldman per tali investimenti, tutto sarebbe stato monetizzato in una vendita dell'impresa, più probabilmente a Sony Corp. Secondo le proiezioni di Goldman, la quota di Jackson sarebbe passata da 700 milioni dollari a $ 1,3 miliardi.
Ma la ricchezza successiva non avrebbe risolto la breve crisi di Jackson nel rimborso del debito bancario $ 270.000.000. Non c'è da preoccuparsi. Con i suoi $ 135 milioni Goldman avrebbe coperto il prestito di 70 milioni di $ presso la Bank of America e i $ 7 milioni per Sony. Avrebbe recuperato 12 milioni di dollari da bollette mensili scadute e avrebbero avuto qualche milione come ammortizzatore. (Vedere: Prestito Goldman di Jackson)
Goldman prevedeva di recuperare dai successivi introiti di Jackson, ma non era chiaro come avrebbe rimborsato i $ 200 milioni di prestito bancario rimanente. Questo però era molto chiaro : se inadempiente, Bank of America avrebbe potuto giuridicamente costringerlo a vendere la sua quota dell'accordo con Goldman, con i proventi distribuiti alla banca. (Vedi: Goldman prende i Beatles di Michael, se ...)
Come partner possibile di Jackson, il titano di Wall Street avrebbe monopolizzato buona parte del potere: il doppio dei voti degli azionisti, se Michael fosse stato di loro proprietà congiunta con Music LLC e otto dei 10 posti del consiglio di amministrazione - o sette se le tre scelte di Jackson avessero incluso anche Koppelman che i documenti segreti mostrano sia stato tanto un partner di Goldman come consulente di Jackson.
Il 7 gennaio 2004, il contratto - redatto dagli avvocati di Goldman Wachtell, Lipton, Rosen & Katz - ha inoltre concesso alla banca di Wall Street i "diritti di aggiungere ... il MJ-ATV Trust" ( con il controllo della proprietà dei Beatles di Jackson) di partecipare alla distribuzione di capitale prevista. Tali diritti impediscono che un socio di minoranza sia tagliato fuori dalla vendita della società - qualcosa che Jackson cercava di fare. (Vedere: Il Contratto)
Mentre l'operazione di più vasta portata della sua carriera era in divenire, Jackson non voleva che il suo avvocato di lunga data, Branca, ne facesse parte . "Disse di cessare immediatamente qualunque sforzo di qualsiasi tipo da parte mia," Jackson gli scrisse il 3 febbraio 2003, non fornendo spiegazioni . (Vedi: Sei licenziato!)
Eppure, Branca non poteva essere chiuso fuori, dato un suo interesse del 5 per cento nella Sony / ATV partecipazione di Jackson. Branca avrebbe intascato 17 milioni dollari dall'operazione commerciale , ha detto Malnik in una recente intervista. In una lettera a Koppelman il 28 luglio del 2003, Branca sottolineò il suo interesse finanziario per iscritto, da trasmettere a Goldman. (Vedere: Lettera Segreta di Branca)
Con il suo interesse legato a Jackson, Branca sembrava avere poca scelta se non essere uno zelante avvocato dell'artista. Nel caso in cui Michael lo avesse voluto fuori dell'impresa, " deve aver ideato una strategia di uscita per ricevere il valore equo di mercato." Scettico sulla presa di potere di Goldman, insistette sul fatto che "Michael avrebbe dovuto avere un certo controllo sulla gestione e il funzionamento del l'accordo ".
Questa traduzione è per il Michael Jackson's Gold World. In caso di ripubblicazione citare la fonte riportando l'url diretto a questo post, (clicca sulla data del post per ottenere l'url diretto)
Edited by ArcoIris - 8/2/2015, 17:28.
I segreti del Progetto GoldmanIl progetto che avrebbe dovuto riassestare le finanze di Michael Jackson |
